国家最新政策对虚拟货币的影响分析

世界上只有两个政府实体有能力真正影响虚拟货币市场的生态和结构，中国和美国，所以我们一般说政策层面只有坏政策或好政策才是真正的坏或好好的。 现在有疑似真阴性终于来了。 5月21日召开的国务院金融稳定发展委员会第51次会议作出如下声明：

……一是进一步服务实体经济。 稳健的货币政策要灵活、精准、合理、适度，继续实施直达实体经济、增强微观活力、稳企业保就业的政策工具，大力支持普惠型小微企业、农村振兴制造、科技创新、绿色转型发展。 二是坚决防控金融风险。 坚持底线思维，加强金融风险全方位扫描预警，推进中小金融机构改革化解风险，着力降低信用风险，加强平台公司金融活动监管，严厉打击比特币挖矿和交易行为，坚决杜绝个体风险向社会领域传导。 要保持股票、债券和外汇市场稳定运行，严厉打击证券违法行为，严厉惩治金融违法犯罪活动。 要严防外部风险冲击，有效应对输入性通胀，加强预期管理，强化市场监管，做好应对预案和政策储备。 ...

在我的印象中，这应该是历史上提到的虚拟货币最高级别的会议。 过去多是各部委的指导。 那么这次会议将如何影响未来？ 这里我们先来回顾一下历史。

一、历史回顾

2013年12月5日，中国人民银行、工业和信息化部、银监会、证监会、保监会联合发布《关于防范比特币风险的通知》。 通知摘要如下：

1、正确认识比特币的属性 2、所有金融机构和支付机构不得开展与比特币相关的业务 3、加强对比特币互联网站点的管理 4、防范比特币可能产生的洗钱风险 5、加强公众参与货币知识教育及投资风险提示

《通知》明确了比特币的性质，认为比特币不是货币当局发行的，不具有法定补偿、强制等货币属性，不是真正意义上的货币。 从本质上讲，比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，不能也不应该作为货币在市场上流通。 但比特币交易是一种在互联网上进行的商品买卖行为，普通人有参与的自由，风险自负。

《通知》要求，现阶段所有金融机构和支付机构不得以比特币为产品或服务定价、买卖比特币或充当中央对手方，不得承保与比特币相关的保险业务或将比特币纳入其中。在保险责任范围内，不得直接或间接为客户提供其他与比特币相关的服务，包括：为客户提供比特币注册、交易、清算、结算等服务； 接受比特币或使用比特币作为支付和结算工具； 开展比特币和人民币及外币兑换服务； 开展比特币存储、托管、抵押等业务； 发行与比特币相关的金融产品； 使用比特币作为信托、基金等的投资标的。

《通知》规定，作为比特币主要交易平台的比特币互联网站，应当按照《中华人民共和国电信条例》和《办法》的规定向电信管理机构备案。互联网信息服务管理”。 同时，鉴于比特币具有较高的洗钱风险和被不法分子利用的风险，《通知》要求相关机构按照比特币相关规定，落实客户身份识别、可疑交易报告等法定反洗钱规定。 《中华人民共和国反洗钱法》的要求。 有效防止与比特币相关的洗钱风险的义务。

为避免以“虚拟货币”为名过度炒作比特币等虚拟商品，损害社会公共利益和人民币法定货币地位，《通知》要求金融机构、支付机构正确使用“虚拟货币”概念。在日常工作中深入了解货币，重点加强对货币的认识。 对公众进行货币知识教育，将正确认识货币、正确对待虚拟商品和虚拟货币、理性投资、合理控制投资风险、维护自身财产安全等概念纳入金融知识普及的内容活动引导公众树立正确的货币观念和投资观念。

针对比特币交易市场现状，五部委在《通知》中规定20000比特币等于多少人民币，比特币互联网站作为比特币的主要交易平台，应当符合《中华人民共和国电信管理条例》的规定。中华人民共和国》和《互联网信息服务管理办法》依法执行。 向电信管理机构备案。 同时，鉴于比特币具有较高的投机风险、洗钱风险和被不法分子利用的风险，《通知》要求有关机构按照比特币的要求，做好客户身份识别、可疑交易报告等工作。 《中华人民共和国反洗钱法》法定的反洗钱义务，有效防范与比特币相关的洗钱风险。 根据《通知》要求，比特币服务机构纳入反洗钱监管，比特币网站要求实名注册。

2013年，五部委通报，其实是很多交易平台还在使用的kyc系统的创始人。 此后，各大虚拟货币交易平台开始使用实名制。 当时其实只是要求金融机构不要参与，不要提供服务。 它不限制个人或交易平台，更不用说挖矿了。 从目前来看，这其实是一种规范行业的行为。

但从行情走势来看，比特币迎来一轮炒作，其实恰逢其时。 从年初的20美元涨到最高的1200美元，最高涨幅约60倍。 这个时候什么都不好，根本来不及消化。 行业规范政策部分。 再加上2013年的炒作主力是中国散户，这波政策的铁腕效果立竿见影。

可以看到，政策出来之后，开始了一阵扑腾之后的下跌。 从2012年12月的1200点一路下跌到2015年8月A股崩盘后的160点，跌幅达86%，历时两年零八个月。 大哥，一切都被消灭了。 包括矿机大亨烤猫的神秘失踪，至今仍是个谜。 2015年的开年是最冷的，冷到所有人都觉得这东西要消失了。

随后行情开始企稳反弹，并随着主链、ico等概念一路上行20000比特币等于多少人民币，从2015年的最低点160涨到2017年12月的2万，涨幅超过100次。 第二次大范围政策利空出现在2017年9月4日，这一天，中国人民银行、中央网信办、工信部、工商总局、银保监会证监会、证监会、保监会关于货币发行融资风险的公告，公告摘要：

1.准确理解代币发行和融资活动的本质属性。 2、任何组织和个人不得非法从事代币发行和融资活动。 3.加强代币融资交易平台管理。 五、公众应高度警惕代币发行、融资、交易的风险和隐患 六、充分发挥行业组织的自律作用

公告指出，ICO属于非法金融活动，严重扰乱金融秩序，停止所有境内代币融资项目。 同时，责令境内所有数字货币交易所限期关闭，停止新用户注册。 受政策影响，ICO平台关闭，ICO项目纷纷退币，引发了一波加密货币抛售潮。 比特币价格从94年前的4900美元跌至2900美元。 火币和OK两大交易所出海，而已经出海的币安在那段时间也趁机迅速崛起。 其实这些走出去的交易所，大部分都以各种你知道的方式留下来了，由此诞生的C2C法币兑换模式一直延续至今。 这种模式利用个人转移曲线规避监管，也加大了打击难度，一时间形成了庞大的产业链。

94政策出台后，比特币价格暴跌40%，随后光速回升，创出新高。 因为2013年第一波炒作的主力其实是国内散户，2017年扩大到日本、韩国、俄罗斯、美国等国家，一个国家的政策不足以完全影响到整个市场，直到各国韭菜买盘枯竭，比特币价格见顶。 ，但币市一直很火爆，直到2018年4月基本告一段落。 但比特币自20000点见顶以来，一路震荡下行，直到2018年12月才触底3200点，历时一年，最高跌幅达84%。

这一波熊市其实比15年的熊市要好很多。 一是下降时间短，二是对行业的影响相对较小。 换了很多交易所的架构，换了个称呼，开通了海外科学互联网频道，马不停蹄地奔跑跳舞。 很多ico项目在第一时间向公众发放退款，后面变成盘子，分发给特定的人群或社区。 从一种形式转换为另一种形式。 此外，充提通道由网站上的一对多用户兑现变为C2C。

所以，94的实际打击力度并不大。 一是没有从根本上改变货币发行→炒作的模式，二是没有阻断法币兑换通道，三是没有彻底扼杀中心化交易所及其现货和金融衍生品。 . 只要这些东西还在，币市的财富创造效应就会持续不断，新的现金流也会源源不断。 另外，当时市场主导权逐渐从国内转移到国外，中国政策对汇市的影响实际上也在逐渐减弱。

2. 有目的的讨论

因为金融稳定委员会是一个特别高层的纲领性组织，这次能看到的公开声明只有一句话：“打击比特币挖矿和交易行为”。 目前，没有进一步的政策或解释。 很难确定这样一句话的实际影响，但我们可以从目的上窥见一斑。

1、国有韭菜被别人割掉，无异于资产转移。

如果不加以管理，各类金融衍生品本身就具有暴富效应，使得普通散户爱玩这些高赌性的产品，但这些衍生品对应的标的却极其脆弱，极易被操纵。 马斯克乐队演奏过后，四舍五入相当于中国散户直接把钱存入他的账户。 这行得通吗？

2、监管难，资金进出失控。

上述的C2C模式无异于将监管部门置于人民战争的对立面。 即使有大数据，也很难查。 如果量足够大，甚至可能导致外汇管制失控。

3、矿产资源被浪费，影响碳中和和碳达峰。

这个不好评论，还有大V说挖矿更节能。 这个可能需要具体的数据来支撑，这里就不分析了。 仅列为可能性。

4. 法币是一个不稳定的蓄水池，存在价格波动的风险

发出的部分货币会存入数字货币池，这不仅会导致数字货币进一步升值，还会造成其他池子缺水。 但是，如果继续放水，因为财富效应还在，就会引起正反馈。 以前这个池子水少，影响不大。 现在资金池的容量越来越大，波动较大，容易造成潜在的、不可控的金融风险。

其中，1、2、4人认为他们有足够的理由对市场进行管制。 基于此，可以预见未来的几个控制方向。 一是阻断水源。 C2C及产业链乃至相关用户未来可能会受到严厉打击。 存取款的难度肯定会比现在更大，这大大增加了普通人进入交易的难度。 二是控制交易平台，至少交易所、基础设施平台和基础技术服务商，能跟国人有关系的可能会加强，不一定是一刀切，但相对于现货，金融衍生品可能会将是这次攻击的重点目标（100倍杠杆太快亏不了，放A股至少十年，你的币市一天亏，怎么玩？） . 三是严厉打击挖矿。 这一点说的很清楚，那么矿山等人也会面临出海的选择。

三、影响及对策

在虚拟货币定价权已经转移到海外的情况下，对整个市场的影响可能会比较有限，参考94。只要美联储还在疯狂抛币，货币市场的总容量将永远越来越大。 这是一个现实，一个趋势，不会因为某一方的攻击而引起根本性的改变（全球性的攻击还是有可能的，目前还没有看到。到这样的趋势），只会因市场自身的博弈和全球整体货币政策的变化。

对于国内的矿业来说，那一定是一场浩劫，尤其是商业化、规模化的大型矿场。 计算能力的转移目前需要时间。 因此，在清算算力并实际转移的过程中，整个网络的难度会向下调整。 从某种意义上说，这实际上对个人或小矿工是有利的。 这段时间内，挖矿收益可能会有一定程度的增加。

对于各大交易所来说，至少从现在开始，逐步收缩衍生品业务是对监管部门最基本的尊重。 否则，就是典型的先打鸟，先打人，永远和无知的脑袋有交集。 因此，如果你是交易所有的数字资产，尽量多放交易所，或者直接放在冷热钱包里。

未来可能会有更神奇的存取款方式。 通过钱包、defi、dapps等新型去中心化模式参与数字货币市场和生态的交易和生态参与，或许是未来大陆数字货币参与者的形态。

对于中国大陆个人而言，完全禁止虚拟货币交易是不可能的，只会增加您交易的难度和门槛。 以后存取款会比较困难，所以如果你有很多数字资产，不妨趁着这段时间搬出一些。 完全没有数字资产但又想留点心思的朋友也可以趁着u疯狂贬值的这段时间储备一点（不超过10%），留着以后火。